Pogarszające się perspektywy gospodarcze w Unii Europejskiej i spadek zaufania inwestorów do kolejnych rynków przełożył się nie tylko na przecenę uprawnień do emisji CO2, ale również na znaczące obniżenie prognozowanych cen certyfikatów. Większość analityków międzynarodowych instytucji finansowych ocenia, że w 2012 roku wartość uprawnień będzie oscylować około 12 euro.

Czynnikiem najbardziej wpływającym na przecenę uprawnień wydaje się możliwość wprowadzenia do obrotu uprawnień pochodzących z rezerwy dla nowych instalacji. Opublikowane 29 listopada rozporządzenie Komisji Europejskiej dało zielone światło dla handlu jednostkami z rezerwy.

Dzięki ustanowieniu unijnego rejestru, o którym mowa w rozporządzeniu, możliwe jest przetransferowanie uprawnień pochodzących z rezerwy do Europejskiego Banku Inwestycyjnego odpowiedzialnego za ich sprzedaż.

Przerwa w funkcjonowaniu Międzynarodowego Rejestru Uprawnień na początku miesiąca i wynikający z niej brak możliwości zawierania transakcji na rynku spotowym sprawiły, że w listopadzie obroty były niewielkie. Na przestrzeni miesiąca, transakcje na europejskich giełdach w obrocie kasowym opiewały na zaledwie 2,4 mln EUA oraz 0,9 mln CER co stanowi spadek obrotów w porównaniu do poprzedniego miesiąca o odpowiednio 20 proc. i 64 proc. Utrudnienia w handlu na rynku spotowym przełożyły się natomiast na ponad 20 proc. wzrost obrotów na rynku terminowym, gdzie dziennie sprzedawano średnio 13,7 mln certyfikatów.